赚钱、出海、搞AI，一个都不能少
即时零售崛起、场景消费加速重构，本地生活的战局早已不是“靠外卖吃天下”。2024年，当抖音京东都虎视眈眈的时候，美团在竞争趋缓的空档期交出了一份远超预期的答卷：
营收3376亿元，净利润翻两倍，第四季度经营利润同比增长280%；
全年财报显示，营收同比增长22%，净利润达358亿元，净利率提升至11%。外卖、到店、闪购依旧是基本盘，但真正撑起未来预期的，是科技驱动下的深层变革。
而数据背后更值得关注的，是这家平台正悄然完成一次底层能力的转向——从流量逻辑走向系统能力构建。用即时零售打开新增量，用AI重构效率边界，用出海探索第二增长曲线。本地生活平台的想象力，正在被它从内部撬动。
本地商业基本盘稳健，结构性优化助力利润释放
根据财报，美团的增长主引擎仍是核心本地商业业务，2024年营收为2502亿元，同比增长21%；第四季度，该板块营收656亿元，同比增长18.9%，经营利润达129亿元，同比增长60.9%，利润率由14.5%提升至19.7%。平台表示，利润提升主要受益于毛利率上升、用户激励支出比例下降和运营效率提升。
具体来看，美团2024年向商家收取的配送服务费达980亿元，同比增长19.3%；第四季度配送服务收入为262亿元，同比增长19.5%。而佣金与营销服务费全年为1411亿元，同比增长22.8%。不过在第四季度，佣金与在线营销服务的增速相较去年有所放缓，反映出餐饮行业整体仍处低迷，商家广告投放意愿较弱。
外卖方面，美团深入推进供给侧改革。“拼好饭”主打高性价比，通过低价策略吸引用户、提升订单密度；“品牌卫星店”则以每周新增100家的速度扩张，成为平台推动品类覆盖的新型门店形态。
品牌卫星店，是美团联合连锁餐饮品牌探索的新形态小店。这类门店帮助品牌降低房租、人力等硬成本，专注销量提升和配送半径扩展。在“大店做品牌，小店做销量”的餐饮趋势下，美团为品牌提供选址、订单预测、曝光转化等数字化运营支持。根据调研显示：卫星店租金和装修成本降低60%，曝光提升30%，转化率提升5个百分点，订单量为同期新店的1.74倍，平均利润率达到14.8%。
2024年，美团还上线“秒提”产品，抓住“提前下单、即拎即走”的消费趋势。该功能帮助商家缩短消费者决策链，提高核销效率和订单转化。据美团测算，叠加补贴与团购支持后，奶茶、咖啡等头部品牌订单量可增长20%-40%。
外卖趋稳，闪购接棒增长曲线，到店在“神会员”驱动下加速反哺
从“点一份外卖”到“半小时内买到一切”，即时零售正快速融入年轻人的生活节奏，而美团闪购，正在成为这一消费习惯背后的最大推手。它已不再是外卖之外的补充性场景，而是覆盖全天候、高频次、多品类的刚需入口，承载着美团业务延展与用户粘性的双重使命。
截至2024年底，闪购业务已与5600多家连锁零售商、41万本地商户、570家品牌商建立合作。平台借助即时配送能力和高频使用场景，推动“30分钟万物到家”成为新的消费习惯。据高盛报告，2024年Q3闪购业务已实现盈利，国信证券指出其在即时零售市场的渗透率已达60%。
美团副总裁肖昆曾表示，美团闪电仓数量已突破3万个，目标在2027年前达到10万个，支撑起一个预计规模达2000亿元的即时零售新图景。
到店酒旅业务同样表现出色。在“神会员”机制下，用户外卖积分可兑换到店优惠，推动订单增长超过65%，成为佣金收入增长的关键支撑。佣金收入在四季度同比增长23.9%，高于广告营销收入17.7%的增长，显示平台通过流量扶持提升了到店业务的商业化效率。
平台角色重构：从流量中介向生态协同者演化
在本地生活服务不断扩展的过程中，美团愈发强调自身作为平台的生态角色，即服务商户、骑手与用户三方的供需匹配效率。骑手生态方面，2024年高频骑手月均收入稳定在6650元至9344元，一线城市熟练骑手收入可达11547元。美团已在7个省市为超600万骑手缴纳职业伤害保费，并计划2025年起推进社保试点。
而近期，美团与京东围绕骑手福利与外卖业务的“交锋”也成为行业关注焦点。2025年3月，一张署名京东创始人刘强东的朋友圈截图在网络热传。他在转发京东外卖“全职骑手突破一万人”的推文时提到，2024年是其创业20年来最有成就感的一年，仅京东快递已有1200多位员工退休，享受每月平均5350元的退休金和全额公积金提取。他更进一步呼吁，所有快递员与骑手都应获得五险一金。此举被广泛解读为对行业主导者美团的“隔空喊话”。
尽管美团并未有所回应，但这几年在骑手友好制度上的投入与完善一直在持续推进。对外卖员来说，他们最核心的诉求无非是“多接单、多赚钱”。面对新平台，有人跃跃欲试，也有人选择静观其变，从目前反馈来看，大部分人还是将美团视为最稳的选择——毕竟，能跑、能赚、够稳定，才是他们最看重的事。
应对多方竞争，美团强守本地基本盘
面对外部不断涌入的新对手，美团的本地生活基本盘依然稳固。从即时零售到本地配送，它仍牢牢占据主导地位。据内部人士透露，目前阶段，京东外卖的订单量仅为饿了么的十分之一，对美团的市场份额尚未构成实质性威胁。与2023年应对抖音攻势时迅速设立“烽火”项目不同，这一次，美团内部并未设立专门应对小组——原因在于，京东虽声势不小，但其覆盖区域有限、商户体系尚未成型、用户心智也有待建立。对美团而言，这更像是一场尚未成型的试探，而非真正的正面交锋，更倾向于长期观察而非短期对抗。
不过，美团并非坐以待毙。2025年初，外卖业务线迅速组织对京东延揽的KA商户进行重点拜访，为其提供流量支持、直播资源与新补贴政策，稳固平台粘性。在餐饮行业普遍面临成本压力之际，美团正通过组合式手段强化生态护城河。
在即时零售领域，美团与京东依然形成直接对垒。2022至2024年，两家平台合计占据85%以上份额。进入2024年，美团不仅在传统日杂和生鲜领域发力，还扩大了在3C与百货品类的渗透，成为京东面临的“第三大挑战者”。
出海成新故事主角，Keeta闪击中东，初显潜力
2024年，美团将海外业务视为新业务的重点突破方向，旗下Keeta平台在香港市场实现快速反超，直接促使运营9年的Deliveroo宣布退出。之后又迅速将战场转向中东：自2023年10月在沙特首都利雅得上线后，业务已扩展至全国所有主要城市，用户数与订单量快速增长，目前已在六大核心城市开展常态化运营。
根据摩根士丹利预估，美团未来可从GCC国家外卖市场中获取的年增量收入将在2028年达到11.5亿元人民币。虽然当前Keeta仍处业务投入期，但机构预计，美团出海业务将在2025-2027年持续亏损，并在2028年实现盈亏平衡。
AI战略初露锋芒：从组织全面接入到自研大模型“龙猫”上线
AI是另一个贯穿整份财报的重要关键词。
王兴在电话会上明确表态：公司已在内部全面部署AI工具（如AI客服、设计、总结、销售助手等），效率提升达20%。
战略上，美团分三步推进AI建设：
嵌入日常工作流；
产品AI化；
自建大模型“龙猫”，并开放在多个业务场景内测试。目前已有如“神抢手”产品嵌入AI推荐语，未来将推出AI原生助手服务消费者与商户。
与阿里、京东等侧重模型训练的AI战略不同，美团将更多精力投入在与业务强关联的落地场景上，如无人配送（无人机+自动配送车）、具身智能（如仓储机器人）等。相关人士透露，美团正尝试将AI能力嵌入整条业务链，如将机器人作为分拣员投入前置仓，形成“AI+即时零售”的深度融合模型。这种模式也体现出：美团AI战略更注重效率应用。
目前，美团不仅通过自研推进AI，以此构筑长期技术，夯实其在本地生活领域的核心竞争力，还通过对多个AI公司的投资，抢占AI生态话语权。
正如王兴所言：“面对革命性变化，唯一的策略不是防守，而是进攻。”
真正的增长，不再是规模扩张的重复，而是效率重构、生态协同与边界突破的系统性进化。